Период низкой волатильности на рынках закончился. Торговые войны и сворачивание баланса ФРС – два основных фактора повышения риска в ближайшее время. Оба эти фактора носят долгосрочный характер, поэтому, мы считаем, что период агрессивных стратегий завершается.

Подробнее...

Для финансовых рынков уходящий 2017 год был весьма насыщен разнообразными событиями. Основным «перформансом» года безусловно является экспоненциальный рост криптовалют — за год капитализация этого рынка выросла в десятки раз и достигала более 500 млрд долларов. Второе по значимости и красоте событие это — стабильный и продолжительный растущий тренд на рынке акций США. Соглашение ОПЕК+, налоговая реформа в США оказали благотворное воздействие на стоимость сырья и рынки акций по всему миру.

Подробнее...

С начала этого года мы стали свидетелями устойчивого укрепления российского рубля, что, в свою очередь, негативно повлияло на рублевые цены российских акций. При этом, в условиях отсутствия позитивной динамики на нефтяном рынке, мы видели хороший спрос на наши ОФЗ. Можно сказать, мы прожили этот период в одной связке с развивающимися рынками, и российский долговой рынок стал бенефициаром роста аппетита к риску глобальных инвесторов.

Подробнее...

В то время как весна подходит к своему законному завершению, заканчивается провальный сезон отчетности американских компаний, который, вместе с ухудшением некоторых макро показателей экономики США, связал руки ФРС. Теперь, на фоне продолжающихся валютных войн и серьезного падения корпоративных прибылей, на ближайшем заседании регулятор вряд ли пойдет на ужесточение монетарной политики.

Подробнее...

Конец декабря – время подводить предварительные итоги года на фондовом рынке. Не смотря на обвал сырьевых рынков в 2015, российские валютные индексы РТС и MSCI Emerging Markets закрываются на уровне прошлого года, а рублевый индекс ММВБ показывает рост чуть более 20%.

Основные финансовые события года – начало повышения ставок от ФРС, расширение стимулирующих мер в еврозоне, замедление экономики Китая и драматическое падение цен на сырье. Сейчас довольно сложно делать прогнозы каким будет рынок в 2016 году, но можно смело утверждать, что перечисленные факторы, будут иметь определяющее значение.

Подробнее...